El S&P Merval acumula una ganancia de 8% en pesos y 7% en dólares en 2026, un desempeño comparable al de Wall Street, pero muy por debajo de la inflación doméstica, estimada en 18% en los primeros siete meses del año.
El panel líder se ubica a solo 3% de su récord nominal en pesos del 22 de julio, aunque medido en dólares todavía resta un 14% para igualar el máximo de enero de 2025. Entre los factores de riesgo hacia adelante, los analistas señalan la tensión geopolítica y el precio del petróleo, una eventual suba de tasas de la Fed y la volatilidad de las tecnológicas en Wall Street. Como contrapartida, la mejora de calificación de Moody's (de Caa1 a B3), la acumulación de reservas y el superávit fiscal sostienen las cotizaciones de bancos y bonos soberanos.
“El verdadero desafío financiero está en 2027, cuando coinciden importantes vencimientos en dólares con las elecciones presidenciales. El bono dual, la extensión de plazos y las colocaciones del Bonar 2029 forman parte de una misma estrategia: correr compromisos por encima de esa pared”.
Martín Mazza, director de MM InvestmentsMazza agregó que "con el índice de riesgo país todavía en la zona de 400 a 450 puntos, volver al mercado internacional sigue siendo costoso. La referencia a seguir es la zona de 300 a 350 puntos, acompañada por una mayor acumulación de reservas". Para el director de MM Investments, lo que ocurra durante el segundo semestre de 2026 será determinante para que 2027 sea un año administrable y no uno de estrés financiero.
Esta es una síntesis propia de MM Investments basada en la nota original de Diario Neuquino.
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